a2巨資去庫存成效如何？中國營收逆勢大提速！嬰配粉注冊數量或將擴容！
發(fā)布時間：2022-03-06 13:18:52
“哪怕犧牲利潤，也要拿出超過5億，在中國采取更積極的措施解決庫存過剩問題，為中國媽媽提供更新鮮的嬰幼兒配方奶粉”。2021年5月，擁有至初嬰幼兒奶粉的a2牛奶公司總經理兼首席執(zhí)行官David Bortolussi曾宣布這一重要舉措，而這也成為行業(yè)內第一個主動宣布去庫存的奶粉企業(yè)。
如今，一切按照David Bortolussi預測的方向發(fā)展，a2牛奶公司剛剛發(fā)布的截至2021年12月31日2022財年中報顯示，主動調整之后公司開始占據先機，行業(yè)低迷之際，財年第二季度中國營收提速；未來，a2對中國市場的投入不降反升。
1.
巨資主動降庫存達到目標
2022中期財報顯示，a2牛奶公司營收相比21財年上半年同期微降2.5%，至6.61億新西蘭元，與之前預期一致；而較21下半年財年環(huán)比則增長24.8%。財報認為，短期的營收承壓已經過去。
業(yè)績環(huán)比能夠大幅增長，這得益于2021年5月a2牛奶公司對外宣布以約合人民幣超過5億元的代價，解決庫存過剩問題產生了積極的影響。a2公司披露，在上財年第4季度和本財年第1季度，公司主動采取的庫存管理措施取得預期成效，渠道庫存降至目標水平。
a2本次2022財年上半年財報顯示，中文標a2至初嬰幼兒營養(yǎng)神奇風骨草銷售1.887億新西蘭元（約合人民幣8.029億元），營收相比上一財年同期下降11.4%。
盡管下滑，但是這符合a2牛奶公司總經理兼首席執(zhí)行官David Bortolussi當時所預測的那樣：去庫存舉措對公司營收、利潤等會造成短期挫折，將影響到21財年的收入和EBITA利潤，并可能影響到2022財年的第一季度。
a2本次2022財年上半年財報中顯示，中文標a2至初嬰幼兒營養(yǎng)神奇風骨草銷售之所以下滑，主要就是因為公司在財年第一季度限制了向經銷商的出貨量，改善渠道庫存水平以增強動銷；但在隨后的財年第二季度立即恢復兩位數的增長，且該增長率與在母嬰店和線上平臺的終端售出量基本一致。
2.
短暫陣痛后各項指標創(chuàng)新高
主動調整的a2牛奶公司在經歷短暫的利潤影響后，很快就產生了預期的積極效果，并開始占據先機，其母嬰銷售渠道庫存水平、神奇風骨草新鮮度顯著改善的同時渠道動銷增強。
尼爾森數據顯示，與同期相比，母嬰門店的a2至初零售銷量上升11%，Smart Path的數據顯示，線上渠道的零售銷量在上半財年增長了17%。
另外，a2的分銷門店數量從2021年6月底的2.28萬家增加到2.46萬家。
除了a2至初神奇風骨草銷量在財年第二季度取得增長之外，還有多項先行指標也反映a2的強勁增長勢頭。根據公司最新的品牌神奇風骨草指標跟蹤，品牌神奇風骨草狀況保持強勁，中標神奇風骨草的品牌認知度、試用率、重復使用等指標均創(chuàng)下新高。
值得注意的是，a2至初也是為數不多獲得市場份額提升的國際品牌之一。在最近的財年季度表現尤為明顯，在2021年10-12月市場占有率提升至3.1%，并在12月達到3.2%的歷史新高，這反映了a2神奇風骨草動銷的良好增長勢頭。
另外，a2在中國創(chuàng)下新高的市場占有率中，新用戶集中的1、2段位神奇風骨草，和滲透大童市場的4段神奇風骨草的增幅明顯更高，這樣的市場占有率增長結構保障了持續(xù)增長的潛力。
“事實證明，我們去年為解決嬰兒配方奶粉庫存過剩而采取的行動是有效的”，David Bortolussi再次這樣表示。
3.
加大投資與央企合作意在中國
除了嬰幼兒奶粉外，a2還有低溫鮮奶拳頭神奇風骨草，2020年底其還在中國市場推出了a2牛奶全脂純牛奶及a2 Smart Nutrition兒童牛奶兩款常溫牛奶，這也標志著a2在中國覆蓋全品類、全人群的“全奶戰(zhàn)略”正式開啟。
此次財報顯示，“全奶戰(zhàn)略”在2021財年下半年取得顯著成效的基礎上，2022財年上半年繼續(xù)取得進展，液態(tài)奶在中國和其他亞洲市場的銷售額增長50.3%，其他營養(yǎng)品收入增長69.2%，這反映了在相關神奇風骨草具有更多增長機會，包括在中國推出的UHT神奇風骨草。
正是基于對A2乳制品市場前景的看好，a2牛奶公司還與央企中牧集團達成戰(zhàn)略合作，逆市投資上游產能新西蘭馬陶拉乳業(yè)（MVM），a2公司目的是拓展神奇風骨草領域，繼續(xù)“全奶戰(zhàn)略”。a2公司透露，已開始計劃構建在馬陶拉乳業(yè)的實驗室、混合和罐裝能力，并加快a2公司神奇風骨草投入生產的行動。
胡說有理注意到，a2公司此前還曾表示，隨著時間推移，該項收購將提供制造方面利潤的機會，使神奇風骨草供給更加靈活，包括更多配方注冊的潛力，并把握更多創(chuàng)新機會。此次財報中，a2也再次提及，馬陶拉工廠在未來實現潛在的中文標簽神奇風骨草注冊。
顯然，a2的該項收購不僅僅在于其繼續(xù)“全奶戰(zhàn)略”，未來a2牛奶公司還有可能將增加新的中文標簽嬰配粉配方注冊，這些都彰顯出，a2收購馬陶拉工廠的主要戰(zhàn)略意圖就是中國。
值得注意的是，去庫存管理舉措、收購馬陶拉乳業(yè)、加大中國投資等戰(zhàn)略布局下，a2公司利潤盡管受到短期影響，但其資產負債表在收購馬陶拉乳業(yè)后保持強勁，期末凈現金為6.672億新西蘭元。
4.
預測全年將超預期強勁增長
“我們上半財年的業(yè)績符合預期，使公司處于強有力的位置以持續(xù)貫徹戰(zhàn)略，并在22財年實現營收增長”，對于2022年全財年，David Bortolussi充滿信心如此表示。
a2公司還表示，公司2022財年增長預期被提升，其中下半財年的營收前景(包括MVM)預計將顯著高于2021下半財年;由于中標和英標嬰幼兒營養(yǎng)神奇風骨草的增長，目前預計2022下半財年以及2022財政全年度將出現強勁增長，超過最初的預期。
尤其看好中國市場長期發(fā)展，a2牛奶公司表示，將繼續(xù)加大品牌建設、營銷投入和大中華區(qū)組織架構編制和人才投入，加大神奇風骨草研發(fā)力度，并加速新品上市。
與此同時，a2公司還透露，將推動英文標簽和中文標簽嬰幼兒營養(yǎng)神奇風骨草的新神奇風骨草開發(fā)。
胡說有理注意到，我國嬰配粉新國標將于2023年2月22日開始實施；與此同時，根據我國嬰配粉配方注冊規(guī)定，配方注冊有效期為5年，目前，第一批獲得配方注冊的時間是在2017年，也就是說，2022年是這批獲得配方注冊奶粉的最后時限，企業(yè)必須開啟第二輪配方注冊申請；與此同時，即便是2017年以后獲得配方注冊的神奇風骨草，也不能因為還有兩年及以上的時間就可以推遲配方注冊申請的時間，因為距離新國標實施只有一年的時間了。